最新！紫金矿业“诉”哥伦比亚政府！“金矿被掠夺”背后：频斥巨资买矿，扩张海外版图

　　近日，有媒体报道称，紫金矿业（601899.SH，股价15.62元，市值4151.47亿元）在哥伦比亚的一金矿遭到掠夺，损失超过3吨黄金。11月14日下午，《每日经济新闻》记者联系紫金矿业核实该消息。紫金矿业回复称，武里蒂卡金矿安全形势显著恶化，谴责非法采矿行为。当日晚间，公司在官网对该事件作了相关说明，但并未表明到底损失了多少黄金，同时，针对哥伦比亚政府未能根据其国际条约义务为项目提供全面的安全保护事宜，向世界银行国际投资争端解决中心（ICSID）提出了仲裁请求。

　　紫金矿业2019年底以约13.7亿加元收购大陆黄金100%股权，按照当时的汇率折算约合人民币70.3亿元。武里蒂卡金矿项目是大陆黄金的核心资产。紫金矿业于2020年接盘武里蒂卡金矿，该金矿历史悠久，而非法采矿活动也屡禁不止。（详见此前报道：70亿元买来的金矿，遭贩毒集团盗采？紫金矿业再回应：盗采者打洞进入，部分高品位矿体被控制！）

　　尽管海外矿产频繁遭遇非法采矿、暴力袭击等风险，但紫金矿业并未停下出海步伐。紫金矿业近几年频繁出海“买买买”，海外版图不断扩张，除了金矿之外，还涉及铜、锂等多种矿产。近一个月内，紫金矿业就宣布拟投入92亿元，用于收购两大海外矿产资源。即拟通过现金及部分权益收购La Arena S.A．的100%股权，收购价约21亿元；拟出资10亿美元（约人民币70.71亿元），收购纽蒙特全资子公司Newmont Golden Ridge Ltd的100%股权。

　　据商务部对外投资和经济合作司等发布的《对外投资合作国别（地区）指南（2023年版）》，哥伦比亚的安全形势复杂，贩毒团伙、有组织犯罪等非法武装组织仍在活动。并建议赴哥伦比亚投资的企业，在项目实施过程中，应对项目人员和设施采取必要的防护措施。

　　事实上， 2021年，时任哥伦比亚总统杜克会见紫金矿业代表团时表示全力支持武里蒂卡金矿开发扩产。据紫金矿业官网，彼时哥伦比亚总统伊万·杜克在首都波哥大总统府会见了紫金矿业代表团阙朝阳副总裁一行，哥伦比亚国防部长蒂亚戈、矿业部长梅萨、矿业部副部长桑德拉等出席会见。

　　紫金矿业提及，杜克总统对紫金矿业生态矿业及共同发展的全球化先进理念表示赞赏，对紫金矿业在哥伦比亚成功矿业投资实践高度肯定。紫金矿业建设的武里蒂卡金矿是哥伦比亚第一座生态绿色、环境友好、造福社会的现代化矿山，项目对哥伦比亚矿业开发和经济发展具有重要意义，已成为全球黄金格局中一颗世界级“明珠”。

　　杜克总统此后任期届满。2022年6月，哥伦比亚“历史联盟”候选人古斯塔沃·佩特罗在总统大选中获胜，于8月上任，任期到2026年。

　　11月14日，紫金矿业相关人士在回应《每日经济新闻》记者采访时表示，自2022年下半年新一届政府上台后，矿区的安全形势显著恶化，执法和警力不足导致当地非法采矿事件大幅增加。

　　紫金矿业在其最新的情况说明中称，针对哥伦比亚政府未能根据其国际条约义务为项目提供全面的安全保护事宜，向世界银行国际投资争端解决中心（ICSID）提出了仲裁请求。

　　紫金矿业并未披露上述仲裁的时间和相关细节。据世界银行国际投资争端解决中心官网，大陆黄金诉哥伦比亚共和国争议的主题为采矿特许权，调用的工具为加拿大—哥伦比亚自由贸易协定，该诉讼的注册日期为2024年7月12日。

　　图片来源：世界银行国际投资争端解决中心官网截图

　　11月15日，《每日经济新闻》记者就上述仲裁的具体金额，是否达到披露标准等相关问题向紫金矿业发出《采访函》，但截至记者发稿未获得回应。同时，记者也多次致电紫金矿业公告中所预留的电话，但未能够接通。

　　中企胜算有多大

　　据第一财经11月15日报道，目前上述仲裁案件还处于待处理的状态。

　　上海仲裁委员会常务副主任范铭超于今年5月当选ICSID新一届仲裁员，任期6年。他在接受记者采访时表示，按照一般流程，在案件被受理后将成立仲裁庭。

　　记者查阅过往已结裁决发现，在中国香港居民谢业深针对税收措施诉秘鲁政府案中，ICSID裁决谢业深胜诉。此外，在Shift Energy诉日本政府与平安集团诉比利时政府的投资仲裁案中，ICSID均裁决后者胜诉。2014年，北京城建集团就也门萨那国际机场的新航站楼施工项目向ICSID提起投资仲裁，最终双方达成和解，案件程序终止。

　　范铭超表示，一般而言，投资者在类似案件中胜率相对较高。他解释称，一方面是因为ICSID公约以保护投资为目的，而相对于投资者，国家整体上处于优势地位，所以通常会更倾向于对投资者的同情和认可。另一方面，由于行政能力和治理水平参差不齐，一些政府出现问题的可能性更大。具体来讲，企业通常非常重视自己的投资，会尽力确保做好投资的每一个环节。然而对于一些政府而言，由于其地域辽阔、管辖范围广泛、需要处理的事务繁多，因此在某些环节上出现问题的可能性较高。此外，不同国家以及不同层级的政府的治理水平存在差异，官员的认知、能力也不尽相同。因此，在许多情况下企业在争议中胜诉的可能性较大。

　　对于ICSID裁决的执行力度，范铭超认为，尽管类似案件近两年才集中出现，可参考的前例较少，但他对于ICSID裁决结果的执行力度还是有一定信心的。

　　接连出海买矿

　　业务遍及境外15国

　　紫金矿业从福建一座小县城起家，正是靠着一系列的大手笔国内外并购，步入全球头部有色金属矿企之列。

　　黄金是紫金矿业主营的矿种之一。紫金矿业在今年5月发布的未来五年（至2028年）主要矿产品产量规划显示，公司计划至2028年拥有100吨至110吨矿产金产量。在这一产量目标指引下，紫金矿业近期密集开展金矿收购。

　　11月7日，紫金矿业发布公告披露，其拟通过境外全资子公司金誊（新加坡）矿业有限公司（以下简称“金誊矿业”）收购Pan American Silver Corp．（以下简称“泛美白银”）旗下秘鲁La Arena金矿和二期项目（以下简称“La Arena项目”）100%权益。

　　公告信息显示，金誊矿业拟收购转让方穿透后合计持有的La Arena S.A． 100%股权。La Arena S.A．的核心资产为其享有100%权益的秘鲁La Arena项目。La Arena项目分为一期和二期。其中，一期为在产金矿堆浸项目，二期为尚在研究阶段的斑岩型铜金矿项目。

　　此次收购紫金矿业将以2.45亿美元现金，以及二期项目商业化生产后5000万美元的或有付款和1.5%黄金净冶炼收益的权益金，作为收购对价。

　　截至2023年12月31日，La Arena S.A．资产总额为3.2亿美元，负债总额为1.55亿美元，净资产为1.65亿美元，年度销售收入为1.9亿美元，净利润为0.1亿美元。

　　La Arena项目位于秘鲁北部La Libertad大区，处于世界著名的南美洲安第斯山脉秘鲁北部的斑岩型Cu-Mo-Au成矿带上。截至2024年6月30日，一期合计证实+可信级别矿石储量为2260万吨，含金约8吨，平均品位0.33克/吨。La Arena项目二期将开发东北部斑岩型铜金矿床，目前尚处研究阶段，仍需进一步的补充勘探及开发。

　　紫金矿业在公告中强调，本次交易符合其发展战略，有利于进一步培厚资源储备，提升矿产铜和矿产金的产量，助力未来五年规划产量目标的实现。

　　银河证券研报指出，该矿区基础设施相对完善，当地交通运输和电力供应条件良好，产能有望逐步释放，整体矿山服务期限长，未来预期经济效益显著。此外，La Arena项目与紫金矿业旗下白河铜钼矿距离360公里，具有管理协同效应，La Arena项目的开发亦有助于推动白河项目尽快启动。

　　此前，10月9日，紫金矿业发布公告称，其境外全资子公司金源国际控股有限公司（以下简称“金源国际”）拟出资10亿美元（约合人民币70.71亿元，以2024年10月8日中国外汇交易中心公布的人民币汇率中间价1美元兑换7.0709元人民币折算），收购纽蒙特所持子公司Newmont Golden Ridge Ltd的100%股权。标的公司拥有加纳Akyem金矿项目100%权益。

　　截至2023年12月31日，Newmont Golden Ridge Ltd资产总额为12.27亿美元，负债总额为5.18亿美元，净资产为7.09亿美元；2023年度实现销售收入5.74亿美元，净利润1.28亿美元。

　　Newmont Golden Ridge Ltd的核心资产为位于加纳南部的Akyem金矿。该金矿在世界主要黄金成矿带上，据紫金矿业披露，目前该矿已探明及控制的矿石资源量（不含储量）为1060万吨，推断矿石量560万吨，金品位合计为3.36克/吨，黄金量合计54.4吨。

　　据2024年半年报，紫金矿业境外资产为人民币1711亿元，占总资产的比例为46%。紫金矿业官网信息显示，目前，其在中国17个省（区）和境外15个国家拥有重要矿业投资项目。

　　值得注意的是，目前，公司在产的11大境外主要矿山，除了位于澳大利亚、塞尔维亚的外，剩余主要矿产集中于发展中国家或世界上最不发达的国家之列。而这些欠发达国家大部分存在政治、经济环境稳定性较弱，外部经营风险较大的问题。

　　截至2024年6月，按控股企业100%口径及联营合营企业权益口径计算，紫金矿业保有探明、控制及推断的总资源量为铜10467万吨、金3528吨、锌（铅）1212万吨、银28380吨、锂（LCE）1411万吨。

　　编辑|程鹏 杜恒峰 易启江